全球资金“抄底”中国资产，4月26日北向买入创新高，超224亿元

香江两岸风景甚好，全球资金抄底中国资产。

4月26日，A股北向资金单边净买入224.49亿元，创下2014陆港通开通以来的新高。其中，深股通净买入111.26亿元，沪股通净买入113.23亿元。港股层面，恒生指数也传来五连阳的好消息，收盘上涨2.12%。

受瑞银分析师看多中国地产影响，地产板块罕见放量上行。近期，瑞银、大摩等国际资管频频释放看多中国、做多中国信号。据国际金融协会统计，国际资金已连续两个月净买入中国股票，合计113亿美元。

地产、券商板块放量上行

4月26日收盘，沪深两市成交额重回万亿，达10864亿。全市场超3800只个股上涨，其中，券商、地产板块表现亮眼，放量上行。

券商板块获81.51亿元的资金净流入，指数收盘上涨6.04%，浙商证券、中金公司等多只券商个股涨停。券商相关ETF盘中也放量明显，23只券商相关ETF成交额达74.71亿元，前一交易日为56.84亿，同比增长31%。全市场成交额环比增长前五的ETF，有三只是券商相关的 ETF，券商 ETF ( 512000 ) 成交额环比增长376%， 位居今日增幅首位。

消息面上，诸多利好信息推动券商个股上涨。4月25日晚间消息，近期国务院发布报告称，要集中力量打造金融业国家队，推动国有大型金融企业对标世界一流企业；同日，国联证券也公告，拟收购民生证券95%股权，相应国九条中打造优质一流投行和投资机构的号召。

另一表现亮眼的板块，是沉寂已久的地产。4月26日，地产板块获19.89亿资金净流入，指数收涨收盘上涨3.98%，我爱我家、南国置业等多只地产个股涨停。地产相关ETF成交额较前一交易日增加32.74%。

消息面上，近期，有着房地产吹哨人之称的瑞银地产分析师林镇鸿唱多中国房地产，他认为，中国住房需求和供应将在明年某个时候恢复到历史平均水平，中国大型地产开发商们的股票可能会出现反弹。2021年初，他曾给逆市给恒大卖出评级，因此，他又被称作地产吹哨人。

国际资金看多、做多中国资产

4月26日，A股北向资金单边净买入224.49亿元，创下2014陆港通开通以来的新高。其中，深股通净买入111.26亿元，沪股通净买入113.23亿元。

北向资金买了什么？数据显示，前十大成交股中，招商银行、比亚迪、宁德时代位居净买入额居前三，分别获净买入9.73亿元、7.96亿元、7.54亿元。同时，净卖出额居前三的是江苏银行、工商银行、紫金矿业，分别遭净卖出9.99亿元、2.33亿元、1.38亿元。

日元快速贬值，使得日经指涨幅领跌发达市场，部分资本近期重新回流，在此背景下港股迎风上涨，A股亦受益于回流资金。华夏基金解释到，资金面改善是近期港股、A股上涨的直接支撑。

其实，国际资金已经连续两个月做多中国资产。据国际金融协会IIF统计，2月，中国股票获96亿元的净买入，创2023年1月以来新高；3月，中国股市获得外资净买入17亿美元，债券市场也获得了21亿美元的净买入，尽管流入规模不算大，但这是继2023年6月以来，中国股债再次同时出现资金净买入。

据外媒评论，资金流入中国这一迹象，也证实了一些全球基金正在平仓美国科技股和其他市场的拥挤交易，重新投资中国受创的股票。

用真金白银做多中国的同时，瑞银、高盛、大摩等国际资管也在频频喊话:估值低、基本面出现转机，将超配A股和港股。

4月16日，国家统计局公布一季度GDP同比增长5.3%。消息一出，瑞银、大摩纷纷上调对中国的经济预期。大摩将2024年GDP增张从4.2%上调至4.8%，瑞银则是从4.6%上调到4.9%。

高盛表示，国际投资者对中国股市的情绪、风险、偏好和兴趣正在改善。随着股东回报、公司治理标准、机构投资者持股的改善，A股有较多的价值可以释放，估值提升潜力约20%，乐观预计或有高达40%的潜在上涨空间。

除此，瑞银最新研报还上调了对港股、A股的评级:港股评级至增配，将中资股评级上调至超配。原因是从MSCI中国指数中，可以看出中国消费行业、互联网的韧性，过去18个月，MSCI中国互联网每股收益增长了23%，消费增长了2%。

美元走弱将带动资金回流A股和港股，而港股或出现更高的向上弹性。摩根资管策略师蒋先威认为，美国经济仍然面临消费走弱，美联储降息可能只是推迟而非不降息，预期年内美联储启动降息周期后，美元走弱或带动资金进一步回流亚洲，港股和A股均可望受益，而港股在流动性及交易制度等因素下或出现更高的向上弹性。

目前，无论是A股还是港股，市场估值都处于较低水平:沪深300的平均市盈率为11.63倍、上证综指平均市盈率13.34倍、恒生指数平均市盈率9.02倍。

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